Гонконг, 30 сентября 2025 г. — Zijin Gold International Co., Ltd. («Zijin Gold International», тикер: 2259) была зарегистрирована на основной площадке Гонконгской фондовой биржи (HKEX), привлекая 25 млрд гонконгских долларов в рамках крупнейшего в мире IPO в сфере добычи золота.
Это IPO стало третьим стратегическим этапом финансирования Zijin после листинга H-акций в 2003 году и листинга A-акций в 2008 году. Дебют знаменует собой новый этап в глобальной стратегии Корпорации.
Позиционируя себя как глобальную компанию, специализирующуюся исключительно на золоте, Zijin Gold International предоставляет инвесторам по всему миру возможность извлечь выгоду из роста золотодобывающей отрасли, а Zijin — оптимизировать структуру своего портфеля и раскрыть потенциал своих зарубежных золотодобывающих предприятий.
Успешный дебют: значительная переподписка и несколько рекордов
На фоне рекордных цен на золото IPO вызвало исключительный спрос:
- Международное размещение: 20,4-кратная переподписка (33,4-кратная без учета основных инвесторов)
- Публичное размещение в Гонконге (индивидуальные инвесторы): 240,7-кратная переподписка
- Преференциальное размещение для существующих акционеров: 22,4-кратная переподписка
Не реализуя опцию на доразмещение, Zijin Gold International выпустила около 349 млн акций по цене 71,59 гонконгских долларов за акцию, привлекая примерно 25 млрд гонконгских долларов. Исходя из этого, рыночная капитализация компании на момент листинга составила 187,9 млрд гонконгских долларов. В случае полного использования опциона на доразмещение окончательный объем эмиссии увеличится до примерно 401 млн акций, а валовая выручка составит около 28,7 млрд гонконгских долларов.
Акции компании открылись со значительным ростом и к полудню торговались на 60,78% выше цены предложения, в результате чего рыночная стоимость компании превысила 300 млрд гонконгских долларов.
Согласно проспекту эмиссии, вырученные средства будут использованы для модернизации и строительства существующих рудников, финансирования программ разведки и оплаты приобретения золотого рудника Райгородок в Казахстане.
Предложение привлекло 26 основных инвесторов, в том числе такие ведущие учреждения, как GIC, Hillhouse, BlackRock, Schroders, Perseverance Asset Management, Fidelity International, Greenwoods, Baillie Gifford, UBS, CPIC и Taikang, которые в совокупности подписались на акции на сумму 1,6 млрд долларов США (12,5 млрд гонконгских долларов), что составляет 49,9% от общего объема предложения. Morgan Stanley и CITIC Securities выступили в качестве совместных спонсоров и совместных глобальных координаторов.
Это размещение установило несколько рекордов: крупнейшее IPO в мировом секторе добычи золота на сегодняшний день, крупнейший зарубежный листинг китайской горнодобывающей компании и второе по величине размещение в мире в 2025 году.
Завершение в течение всего пяти месяцев выделения и листинга Zijin Gold International, инициированного Zijin в конце марта, подчеркивает эффективность работы Zijin. Эта замечательная скорость была достигнута несмотря на огромную сложность сделки, включавшей активы на 4 континентах и в 8 странах. Кроме того, потребовалась координация с 2 совместными спонсорами и 13 юридическими фирмами. Успешный листинг, от первого предварительного объявления 30 апреля до его завершения, также представляет собой два знаковых достижения: первая золотодобывающая компания, зарегистрированная на A-акциях, подала заявку на выделение и листинг H-акций, а также первое выделение золота крупной глобальной горнодобывающей компанией.
Стратегическое обоснование: листинг в Гонконге для раскрытия потенциала
Zijin Gold International, дочерняя компания Zijin по добыче золота за пределами Китая, занимается разведкой, добычей, переработкой и продажей золота. В настоящее время компания владеет долями в восьми золотых рудниках в Центральной Азии, Южной Америке, Океании и Африке. В июне Zijin объявила о приобретении золотого рудника Райгородок в Казахстане за 1,2 млрд долларов США, и сделка продвигается успешно.
Чэнь Цзинхэ, председатель совета директоров Zijin Mining, сказал: «Выделение и листинг нашего зарубежного золотодобывающего подразделения в Гонконге является важным стратегическим решением. Zijin нуждается в высококонкурентной международной капитальной платформе. Гонконг, международный финансовый центр, работающий по глобальным правилам и являющийся самым эффективным рынком капитала в мире в этом году, был для нас естественным выбором».
Г-н Чэнь подчеркнул ключевую роль рынков капитала в скачкообразном росте Zijin:
«С первоначальной рыночной капитализацией в 4,3 млрд гонконгских долларов на момент выпуска, поддержка со стороны рынков H-акций и A-акций помогла Zijin выйти на путь быстрого роста. Сегодня общая рыночная капитализация Zijin составляет почти 850 млрд гонконгских долларов — это почти 200-кратный рост, благодаря которому мы заслужили репутацию «легенды рынка капитала».
Он добавил, что в условиях повышенной глобальной неопределенности и избыточной ликвидности золото, являющееся как финансовым инструментом, так и сырьевым товаром, пользуется большим спросом. Zijin Gold International обладает сильным и устойчивым потенциалом роста. Листинг в Гонконге будет способствовать росту компании и предоставит Zijin отдельную финансовую платформу, которая укрепит ее финансовый инструментарий, поможет снизить уровень задолженности и повысить гибкость в сфере слияний и поглощений.
Г-н Чэнь также отметил, что, несмотря на впечатляющие результаты, Zijin, как диверсифицированная горнодобывающая компания, торгуется с дисконтом по сравнению с аналогичными компаниями, что делает ее акции привлекательными. Активное участие ведущих мировых инвесторов в размещении акций в Гонконге и тот факт, что акции Zijin серии H торгуются выше цены акций серии A, свидетельствуют о высоком признании на международном рынке. Как контролирующий акционер, Zijin будет участвовать в росте Zijin Gold International и может также выиграть от потенциального пересмотра своей собственной рыночной стоимости.
С 30 апреля по 29 сентября цена акций Zijin категории A выросла на 67,2%, а акций категории H — на 94,4% (по сравнению с индексом Shanghai Composite Index +17,8% и индексом Hang Seng Index +20,4%).
Корпорация теперь занимает 15-е место среди всех 5429 компаний, акции которых котируются на рынке A, и входит в тройку ведущих мировых горнодобывающих компаний после роста рыночной капитализации более чем на 310 млрд юаней до 768,3 млрд юаней (примерно 108,1 млрд долларов США).
Институциональные исследования также оказали поддержку. Morgan Stanley в недавней заметке отметил, что в рамках глобальной переоценки акций золотодобывающих компаний производители с явным ростом объемов и преимуществами в затратах будут иметь преимущества в оценке. А Zijin Gold International предлагает рынку редкий объект для инвестиций.
Citi отметил, что оценка Zijin отстает от аналогичных компаний, занимающихся добычей меди и золота, вероятно, из-за конгломератной скидки, и что листинг ее зарубежных золотых активов в Гонконге может стать катализатором переоценки. Другие анализы показывают, что выделение активов сместит систему оценки Zijin в сторону международных стандартов, что будет лучше отражать истинную стоимость ее золотых активов.
Опираясь на благоприятные фундаментальные показатели золота и высокую признанность на рынках капитала, Zijin Gold International будет стимулировать быстрый рост производства как за счет органического расширения, так и за счет приобретений, опираясь на свою операционную эффективность, преимущества в затратах и четкий путь роста. Это еще больше укрепит ее позиции в мировой золотодобывающей промышленности и позволит инвесторам воспользоваться как сильным потенциалом роста, так и стабильной доходностью для акционеров. Кроме того, компания поможет значительно укрепить бренд Zijin и его влияние на международных рынках капитала, а также привлечь больше долгосрочных глобальных инвесторов.