На фоне продолжающихся геополитических напряжений и смягчения денежно-кредитной политики во всем мире роль золота как безопасного убежища и средства сбережения стоимости становится все более заметной. С начала 2025 года цены на золото выросли более чем на 40%, неоднократно устанавливая новые рекорды. Воспользовавшись этим подъемом, Zijin Gold International вышла на Гонконгскую фондовую биржу 30 сентября, что позволило глобальным инвесторам воспользоваться сильным импульсом роста цен на золото и создать международную финансовую платформу для продвижения к цели стать ведущей мировой золотодобывающей компанией.

Используя обширный опыт материнской компании Zijin в области управления, технологических инноваций и глобальной интеграции ресурсов, Zijin Gold International с самого начала опирается на мощную поддержку гиганта. Она привлекла большое внимание рынка благодаря своим основным конкурентным преимуществам и долгосрочному потенциалу роста.

Конкурентный профиль: факты и цифры

Как зарубежное подразделение Zijin по добыче золота, Zijin Gold International фокусируется на высокопотенциальных и недооцененных золотых рудниках с низкосортными или трудноизвлекаемыми рудами. Компания собрала портфель из 8 активов в Центральной Азии, Южной Америке, Африке и Океании, в том числе:

- Буритика в Колумбии: крупный подземный золотой рудник с очень высоким содержанием золота

- Нортон Голд Филдз в Австралии: крупный проект по кучному выщелачиванию с годовой мощностью переработки более 5 миллионов тонн

- Джилау и Тарор в Таджикистане: крупнейший золотой рудник в стране

- Талдыбулак Левобережный в Кыргызстане: третий по величине золотой рудник в стране

- Розебель в Суринаме: крупнейший в Южной Америке золотой рудник открытого типа

- Аврора в Гайане: единственное золотодобывающее предприятие в стране, которое в 2024 году будет производить более 100 000 унций

- Акьем в Гане: одно из крупнейших золотых месторождений Ганы

- Поргера в Папуа-Новой Гвинее: золотой рудник мирового класса, частично принадлежащий компании

В условиях снижения качества руды и роста затрат в отрасли в целом, операционная эффективность, технологии и управление затратами играют ключевую роль в конкурентоспособности золотодобывающих компаний. Zijin разработала собственную «Пятикомпонентная модель горного инжиниринга» и лидирующие в отрасли технологии извлечения металлов из низкосортных и трудноизвлекаемых руд, опираясь на сильную глобальную цепочку поставок. Используя эти возможности, Zijin Gold International построила комплексную систему создания устойчивой стоимости, охватывающую приобретение проектов и повышение их стоимости после приобретения за счет расширения мощностей, устранения узких мест и инноваций, оптимизации операционной деятельности и геологоразведки. Эта модель обеспечила быстрое восстановление после приобретения: Джилау и Тарор (Таджикистан), Аврор (Гайана) и Розебель (Суринам) вышли из убытка в прибыль в течение 1-2 лет, что подчеркивает скорость интеграции и операционную способность компании.

Ключевые операционные и финансовые показатели (согласно проспекту эмиссии):

- Добыча золота в 2024 году: 1,3 млн унций (~40,4 тонны), 11-е место в мире

- Выручка в 2024 году: 2,99 млрд долларов США, из которых 94,9% приходится на золото

- Среднегодовой темп роста добычи золота в 2022–2024 годах: 21,4%, 1-е место среди 15 крупнейших производителей золота в мире

- Среднегодовой темп роста чистой прибыли в 2022–2024 годах: 61,9%

Лидерство по контролю затратами:

- Средняя стоимость слияний и поглощений в 2019–2024 гг.: 61,3 долл. США/унция, что на 52% ниже среднего показателя по отрасли в 92,9 долл. США/унция за тот же период.

- Совокупные затраты на поддержание производства в 2024 г.: 1458 долл. США/унция, 6-е место среди 15 крупнейших производителей золота в мире.

Ресурсная база:

- Запасы золота (на конец 2024 года): 27,5 млн унций (856 тонн), 9-е место в мире

- Совокупное увеличение запасов: >14 млн унций (450 тонн); >50% от общего объема обнаружено в ходе независимой разведки

- Среднегодовой темп роста запасов: >20%, что обеспечивает прогнозируемость устойчивого роста

Позитивный прогноз: структурные факторы и четкие перспективы роста

На фоне сохраняющейся геополитической напряженности и инфляционного давления роль золота как «короля безопасных активов» становится все более очевидной, а его цены бьют новые рекорды. По данным Frost & Sullivan, мировой спрос на золото с 2024 по 2030 год будет расти со среднегодовым темпом 3,2%, что поддержит ценностное предложение и потенциал прибыли Zijin Gold International.

Кроме того, активы компании сосредоточены вдоль минерализованных поясов мирового класса с богатыми ресурсами и потенциалом для разведки, а также возможностями для слияний и поглощений в прилегающих районах. Эти преимущества в сочетании с передовыми технологиями и оборудованием для разведки создают широкие возможности для устойчивого роста после листинга.

30 июня Zijin объявила о приобретении за 1,2 млрд долларов США золотого рудника Райгородок в Казахстане, крупного действующего рудника с богатыми ресурсами, расчетным сроком эксплуатации 16 лет и среднегодовым объемом добычи около 5,5 тонн. Техническая команда Zijin ожидает, что оптимизация карьера и модернизация технологий переработки позволят увеличить производительность рудника до около 10 млн тонн в год. Ожидается, что после закрытия сделки предприятие будет вносить вклад в объем производства и прибыль в год приобретения, что еще больше укрепит позиции Zijin Gold International среди глобальных конкурентов.

На фоне растущего дефицита ресурсов и повышения концентрации в отрасли листинг в Гонконге позволяет Zijin Gold International конкурировать на основе пяти основных преимуществ — четкой специализации, устойчивого роста, высокой доходности, высокой эффективности и большого потенциала — предлагая инвесторам сочетание потенциала роста и стабильной доходности.

Один из ведущих аналитиков горнодобывающей отрасли прокомментировал: «Китай является крупнейшим в мире потребителем и производителем золота. Однако на протяжении многих лет в стране не появилось ни одной глобально влиятельной золотодобывающей компании, зарегистрированной на бирже. Листинг Zijin Gold International может восполнить этот пробел».

Недавние политические сигналы в Гонконге также являются благоприятными. В своем программном обращении от 17 сентября Джон Ли, глава администрации территории, изложил планы по ускорению развития международного рынка торговли золотом в городе, включая создание регионального центра хранения золотых запасов, создание или расширение аффинажных заводов, создание центральной клиринговой системы для золота и расширение инструментов инвестирования в золото. Эти меры будут способствовать дальнейшему укреплению экосистемы рынка золота Гонконга и создадут превосходные условия для деятельности золотодобывающих компаний, таких как Zijin Gold International.